《长投人生》是上银基金环绕“个人养老出资”设置的投教专题，今天和咱们细聊的分别是：时刻与复利相结合能够发生何种巨大价值？养老出资的“他山之玉”——挪威政府全球养老基金(GPFG)怎么做大做强？以及 在“推迟退休”的布景下普通人应该怎么规划养老出资？
其间 F指终值(Future Value，未来值)，P指现值(Present Value，期初金额)，i指利率或出资收益率，n指存款或出资的时刻。
陈旧的传说叙述复利的法力→传说有一位古印度老者发明晰世界象棋，其时的国王非常高兴，就问他想要什么奖赏。这位老者说：“陛下，我不要您的金银珠宝，您只需在我的棋盘上奖赏一些麦子就能够了，榜首格放1粒麦子，第二格放2粒，第三格放4粒，第四格放8粒……以此类推，后边一格是前一格麦子数量的2倍，然后一向这样放满64个格子就行。”
可没想到，确实的开端在棋盘上放麦粒的时分，64粒、128粒、256粒、512粒……就这么不停地翻倍添加，国王忽然发现，如按这个添加趋势，即便把全国的麦子都搬过来，那也不行啊！
1+2+4+8+…+2^63，当放满64个棋格后，总麦粒数等于2的64次方-1≈1844亿亿(粒)，换算成分量的线多亿吨！这便是复利的力气~
三条不得不知的本相，看清复利的实质→复利的力气如此强壮，在出资的时分该怎么利用它？是不是只需做到简略长时刻持有就行？
复利的收益只要接连核算才会有奇特的效应。举例来说，相同是1万元的本金，有两类财物能够挑选，出资期限均为10年，榜首类财物每年安稳添加10%没有回撤，第二类财物榜首年添加20%，第二年回撤5%，第三年继续添加20%，第四年回撤5%，如此替换连续。那么10年后哪一类财物的收益率会更高？经过核算，榜首类财物10年后将从1万元变为2.59万元，而第二类财物10年后只要1.92万元，二者的收益率相差34.8%。
主权财富(Sovereign Wealth)基金，是由政府操控与分配的，一般以外币方式持有的公共财富。在全球前十大主权财富基金中，挪威政府全球养老基金(以下简称“GPFG”)财物规划居全球榜首，约1.35万亿美元。这个人口总数不到600万的国家，他们的“国家队”是怎么将养老基金规划做大做强的？
自1969年初次发现油田以来，海上石油、天然气逐渐成为挪威国民经济的支柱工业，然后推进其敏捷步入全球最富庶的国家之一。在早年经过油气资源堆集财富的一起，挪威政府就已意识到油气资源的不行再生性，伴跟着资源开发和储量削减，久远的经济效益终将难以为继。与此一起，作为国民收入最主要来历的油气收入受世界油价动摇的影响较大，不利于社会财富的安稳添加。此外，高福利和日益严峻的人口老龄化问题使挪威政府的养老开支日益巨大。
为妥善应对这一系列问题，挪威议会于1990年决议组成政府石油基金，以油气工业的丰盛赢利进行出资，然后保持经济的长时刻可继续发展，谋福子孙后代。1996年，基金获得榜首笔注入资金。2006年，为进一步清晰基金建立的意图和用处，削减主权财富基金的政治颜色，石油基金更名为政府全球养老基金(GPFG)，GPFG一起具有微观安稳、储蓄和养老金储蓄的功能。
为防止国内通胀压力，维护国内经济不受基金出资动摇的影响，挪威财政部规则，GPFG基金只能出资于除挪威以外的国家与区域。因而，为有用涣散危险并获得尽或许高的收益，GPFG构建了一个高度涣散的全球化出资组合，基金出资于各大国家、商场和币种，紧跟世界经济局势。
①在年青的时分加大权益财物的装备份额，并坚持长时刻出资：GPFG在建立之初，财物装备上以固定收益财物为主，2009年后，开端逐渐添加权益财物的装备份额，全体规划和收益率开端长足提高。对咱们来说，相同应当认识到权益财物是养老出资不行或缺的组成部分，应当注重权益财物的收益效果。
②严格执行出资纪律：依照GPFG的要求，假如挪威养老金全球基金需求调整战略财物装备份额或许超越阈值调整动态装备份额，需求层层上报至挪威议会，流程相对杂乱。这种形式使得基金或许难以应对突发的危险事情，但积极意义在于，关于NBIM来说，严格执行当时的战略财物配比是其出资的最优挑选，因而每逢实践组合违背方针配比时，NBIM就会严格执行出资纪律并进行再平衡，然后使实践组合长时刻契合养老金的出资方针。
2022年我国人口榜初次出现负添加，人口问题的警钟再一次敲响，我国人口老龄化趋势正益发严峻。晚年人多了，什么时分退休？怎么退休？怎么养老？一向是咱们遍及关怀的问题。近年来，“推迟退休”频上热搜，上银基金小编以为，应当理性看待。
城镇化的背面是工业化，生产力发生了改变。曾经许多人生活在乡村，养老根本靠儿女，不存在退休一说，也不需求收取退休金。而现在很多人都在企业上班，每月收取薪酬，并交纳一部分作为养老金以待退休后收取，养老根本靠国家和自己。国家统计局数据显现，我国城镇化率已从2000年的36%大幅提高到2022年末的65.22%，这意味着收取养老金的人数出现爆破式添加。
我国当时实施的男性60岁退休，女人55岁退休。是由1978年发布的《国务院关于工人退休、退职的暂行办法》规则，不过，在1978年，我国的人均寿数为66岁，而到2020年，我国人均寿数已达78岁，在42年间提高了12岁，这意味着收取养老金的年限大大延长了。
在晚年人口不断添加、人均寿数不断添加的过程中，劳作年纪人口(15-59岁)正继续削减。国家统计局数据显现，2011年，我国劳作年纪人口到达峰值94072万人，尔后开端下降，2022年，我国16-59岁劳作年纪人口为87556万人，10余年时刻，劳作年纪人口削减6500多万。跟着生育率的继续下降，未来劳作力的稀缺性会继续增强。
面临当时的养老局势，国家除了经过推迟退休来减轻未来的养老金、医保等社会保障压力，也在召唤居民个人提前规划预备个人养老金。
作为上银基金旗下首只养老方针基金，上银恒泰稳健养老方针一年持有混合建议式(FOF)当选了个人养老金基金名录，本基金定坐落稳健型的方针危险战略基金，权益类财物占基金财物的份额为10%-25%，以固收类财物为底仓，一起配以必定仓位出资于股票、股票型基金、满意条件的混合型基金等权益类财物来增强收益。
