：（五轴、磨床）以及数控体系、编码器、光栅尺、滚珠丝杠、主轴国产代替，中心逻辑由周期性转向自主可控。（2）半导体设备：看好中心卡脖子环节，简单落地完成成绩的零部件，以及碳化硅第三代半导体设备（3）核工业：核电加快提振下景气量高、确定性强，看好国产化率低的核燃料运送容器、乏燃料处理设备、电机、。”
1.1、外部环境日趋杂乱，安全与功率偏重，自主可控是贯穿全年的重要主线近年来在地缘要素、钱银紧缩等多重要素加码下全球经济增加乏力，以美国为首的部分发达国家贸易保护主义与逆全球化进一步昂首。
2.自主可控在国家安全、方针支撑、确定性强等多重逻辑共振下，将会是高端配备制作板块穿越周期的出资主线，且具有较高的估值容忍度。
4.（1）工业母机：看好母机中心财物：高端机床（五轴、磨床）以及数控体系、编码器、光栅尺、滚珠丝杠、主轴国产代替，中心逻辑由周期性转向自主可控。
5.（2）半导体设备：看好中心卡脖子环节，简单落地完成成绩的零部件，以及碳化硅第三代半导体设备（3）核工业：核电加快提振下景气量高、确定性强，看好国产化率低的核燃料运送容器、乏燃料处理设备、电机、冷却塔等浸透率有望继续提高的细分范畴。
6.2、AI赋能制作业，机器人将成为最佳载体AI敞开新一轮出产力增加浪潮，将在工业软件、操控办理体系、机器视觉等多范畴赋能，完成降本增效，加快智能工厂遍及，重塑出产形式，加快技能打破。
8.作为AI的最佳载体，机器人有望完成0-1的高速成长；看好特斯拉人形机器人，国产供应链切入时机。
9.3、一带一路制作业出海，“中特估”估值重塑方针催化“一带一路”加快推动，相关国家对化工、电力、轨交等基建需求继续增加，制作业出海迎利好。
10.中特估方面，一些央企具有显着估值优势，国企改革等带来盈余才能等基本面边沿改进，高胜率基础上带动赔率提高。
15.（3）激光设备：自2018年以来的价格战或挨近结尾，工业出清带来新一轮国产激光器格式重塑，高端激光器利润率有望提高，龙头强者恒强。
18.5、出资主线：自主可控、AI+制作、一带一路和中特估自主可控：（1）工业母机：工业母机：华中数控、奥普光电、宇环数控、秦川机床、科德数控；（2）半导体设备：金海通、宇环数控、快克智能；（3）核工业：科新机电、景业智能、佳电股份AI+制作：看好方向：工控体系、机器视觉、测验设备（标的后附）机器人：埃斯顿、步科股份、江苏雷利、鸣志电器、汉宇集团、丰立智能、兆威机电一带一路&中特估：（1）一带一路：博实股份、卓著股份、兰石重装、中铁工业、铁建重工、我国通号、青达环保、东方电气、科新机电、海鸥股份、华荣股份、纽威股份、川仪股份、中控技能；（2）中特估：我国重工、中铁工业、铁建重工、柳工、中粮科工顺周期：（1）工控：汇川技能、伟创电气、信捷电气、英威腾；（2）刀具：鼎泰高科、欧科亿、新锐股份、中钨高新；（3）机床：海天精工、纽威数控、豪放科技；（4）激光：华工科技、柏楚电子、维宏股份、锐科激光、杰普特（5）其他：杭叉集团、安徽合力、联德股份、浙江大力、华铁应急、法兰泰克危险提示：高端配备制作自主可控、国产代替进程没有抵达预期；人形机器人量产状况、AI赋能制作进展没有抵达预期；一带一路出海状况没有抵达预期；顺周期复苏不及预期。
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