国金证券股份有限公司满在朋,李嘉伦近期对秦川机床进行研究并发布了研究陈述《定增落地加快生长，工业母机基金参加认购》，本陈述对秦川机床给出买入评级，当时股价为15.27元。
依据公司公告，23年6月26日公司完结2022年度定增发行，募资总额12.3亿元，募资净额12.18亿元，发行价11.13元/股。
大股东认购定增加大对公司出资，工业母机股权出资基金参加认购支撑公司开展。本次定增，公司大股东法士特集团认购发行股票数量的35.19%，认购金额4.33亿元，进一步加大对公司支撑力度。一起工业母机股权出资基金参加了公司定增，认购金额1亿元支撑公司开展。
公司本次定增针对五轴机床、丝杠导轨、动力齿轮等事务进行产能扩建，定增落地有望全面加快公司中心事务生长。依据公司公告测算数据，公司定增募投项目包含了五轴机床新增产量7.47亿元，翻滚功用部件（滚珠丝杠/直线亿元，新能源轿车动力齿轮新增产量2.6亿元，杂乱刀具新增产量约1.6亿元，定增落地有望全面加快公司中心事务生长。
公司减速器、丝杠导轨等产品未来生长空间巨大。依据公司公告信息，公司机器人RV减速器占国产机器人RV减速器商场份额的20%-25%，产品在国内外机器人本体制造商及集成商中都有使用或试用，随同工业机器人商场增加，公司23年估计机器人关节减速器产品销量和收入在上一年基础上完成30%的增加。2022年滚珠丝杠及翻滚直线亿元，估计年复合增加率到达10%以上，公司子公司汉江机床滚珠丝杠、导轨产品现在下流使用以机床、自动化及新能源轿车等范畴为主，有望继续推动国产代替。
估计公司23至25年完成归母净赢利3.32/4.41/6亿元，对应当时PE分别为40X/30X/22X，考虑公司大股东改变后运营向好，有望开释赢利弹性，保持“买入”评级。
该股最近90天内共有8家组织给出评级，买入评级7家，增持评级1家；曩昔90天内组织方针均价为14.09。依据近五年财报数据，证券之星估值剖析东西显现，秦川机床（000837）行业界竞争力的护城河一般，盈余才能较差，营收生长性较差。财政可能有隐忧，须要点重视的财政目标包含：应收账款/赢利率、运营现金流/赢利率。该股好公司目标1.5星，好价格目标1.5星，归纳目标1.5星。（目标仅供参考，目标规模：0 ~ 5星，最高5星）
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